《资本之王》展现了世界最著名的私募公司黑石集团创始人之一史蒂夫·施瓦茨曼的人生经历，以及他与黑石的浮浮沉沉，介绍了这些事件背后千丝万缕的影响因素，读罢此书，黑石、乃至整个PE行业在不同环境下的发展轨迹便可逐步明晰。

校友书评

汪潮涌，信中利国际控股有限公司董事长，清华经管学院校友，清华经管学院创业联盟理事长。

《资本之王》这本书巴曙松博士曾经推荐过。中国做PE的人基本人手一本，这本书在中国印了70000册，金融专业的书印这么多其实是很受大家关注的，这本书以黑石证券的故事为主线，写了很多很生动的案例。这类书与金融书籍是不一样的，能给我们很多启迪，历史让你往回看，宏观的市场上会使你看的眼界更宽阔，另外，能帮助你从成功企业的成功的轨迹、案例里面找到印记。

作者简介

戴维·凯里，曾为《财富》《机构投资者》《广告周刊》等美国知名杂志撰稿人、《公司金融》杂志编辑，有20多年私募业及并购业报道经验，现为《生意》杂志（Thedeal）资深作家。哥伦比亚大学新闻学硕士、普林斯顿大学文学硕士。

约翰·莫里斯，曾为《美国律师》杂志编辑兼撰稿人、《生意》杂志纽约及伦敦分社助理编辑，有多年私募业报道经验及法律方面的工作经验，现为《道琼斯投资银行家》杂志编辑。哈佛大学法理学博士。

内容简介

本书展现了世界最著名的私募公司黑石集团创始人之一史蒂夫·施瓦茨曼的人生经历，以及他与黑石的浮浮沉沉，介绍了这些事件背后千丝万缕的影响因素，我们可以从中看到黑石、乃至整个PE行业在不同环境下的发展轨迹。

凯里和莫里斯是两位资深的私募股权记者，他们在书中描述了黑石集团所参与过的每一笔交易，时间可以追溯到公司共同创始人、雷曼元老彼得·彼得森和施瓦茨曼挨家挨户上门筹资的1985年。本书不仅仅是个人传记，它还为读者对私募股权业进行一番全面彻底的检视，作者在书中奉上的是一堂百科全书式的收购案例大课。

精彩书摘

自从2007年中国的主权财富基金中投公司购买黑石集团10%的股权以来，黑石集团就与中国的利益紧了。除了投资黑石集团（管理多家投资基金的母公司）外，中投公司还大量投资于黑石集团管理的投资基金，因此，中国人民可以间接地享有黑石集团及其投资的成功收益。

除了黑石集团之外，私募股权在过去的30年内不断收购、重组企业，为企业提供资本，成了美国经济增长的重要影响因素，而最近几年对欧洲经济的影响力更大。正如本书最后一章中所解释的，私募行业可以看作一个替代资本市场，为需要资本或者想要出售资产的企业提供类似股票市场和银行信贷的功能。

私募股权还可以看作公司出现经营困难时，比如价值被市场低估或者需要进行重大变革时，公司所有权的临时表现形式。上市公司和大企业的子公司自身很难解决这些问题。

私募股权通过履行这些功能，同时巧妙地利用市场，在贷款利率较低时借款，在公司价值低估时收购，为其投资者和创始人比如黑石集团的合伙人兼CEO史蒂夫·施瓦茨曼取得了神话般的利润。事实上，施瓦茨曼的财富在2007年他为自己举办了一场奢华的生日宴会后变得众所周知，当时正是市场的顶峰。这次生日宴会也正是本书的起点。

虽然到目前为止私募股权对中国经济的作用还微乎其微，但是，随着中国的货币不断流入私募管理的基金，中国的读者将会渴望获知黑石集团及其为数不多的竞争对手在几十年来是如何获取超常利润的——其收益率高于西方股票市场几个百分点，以及为什么其他公司轰然倒闭，给其投资者带来损失。即使黑石集团也曾经出现失误，我们在书中做了详细的编年记录。从许多方面来看，它的错误投资才是最有趣的部分。

如今，亚洲市场正作为私募股权未来发展的重要部分快速崛起。私募股权基金过去的投资者主要是美国养老基金、大学捐赠以及金融机构。但是，随着财富在世界另一端的中东和亚洲不断累积，黑石等私募公司的投资资本越来越多地来自这些地区，正如中投公司的投资。

而且，金融危机开始以来，大型私募股权公司把目光投向中国及其他亚洲国家不仅仅是为了投资资本，更重要的是寻找投资机会。如果美国和欧洲经济如多数观察家所预测的那样维持长期低增长，那么这将成为最重要的原因。

黑石集团登陆亚洲市场较晚，但是2007年以来在中国进行了多笔交易。它投资了中国蓝星集团，一家化学公司，并且同意帮助中国蓝星收购国外其他企业。它还投资了中国的一家商场，2009年它还与浦东政府达成了创建一家人民币投资基金的协议，将其资本投资于中国。这些都清晰地表明中国在黑石集团这样的私募公司未来发展中的中心地位，以及他们希望参与中国经济增长方式的多样性。

这本书的一个关键主题是，随着经济和市场的变化，像黑石集团这样最成功的私募股权公司一直在随着时间调整、改变其投资策略。当人们对他们的了解还限于杠杆收购（LBOs）时，即他们只投资一小部分自有资金（比如25%），通过借款获得剩余资金来收购一家公司，而在其他时间，他们已经进行了完全不同的投资。

这种灵活性已经体现在美国私募股权公司与中国企业之间的联盟上。在最引人注目的案例中，中国的企业与私募股权公司合作的目的更多的是为了学习专业知识，而不是为了资本。

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