复旦学长分享：读完复旦EMBA你就懂了
时间: 2024-03-15 11:46:03
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然而，对这样的报账结果，巴菲特是相当地不满意。他话锋一转，立马指出：我给投资者们的收益远远不止这些，如果加上尚“没有卖出的投资组合的资本损失的206亿元”，那我给投资者们就赚得盆满钵满了。不仅如此，再加上公司的转型，“我们已经从股票投资型企业，转变为经营企业型的公司，我们旗下运营的公司的账面价值，远低于其当前的价值，这种错配在近几年来越来越明显”，“在继续讲之前，我要告诉你们一些真正的好消息——这些都没有反映在我们的财务报表中。”
巴菲特在报账过程中，认为没有真实反映给投资者们收益信息的根源，主要是美国新会计准则在作祟。他在报告中说：“伯克希尔的副主席及查理芒格都不相信这条规则（指206亿损失的计算）是明智的。相反，这种按市价计价的变化会导致净利润波动反复无常。”这是因为，美国近来对金融类的投资项目的计价，进行重新分类：对长期持有，且不准备上市抛售的，按其账面价值计算。对可能持有，或者时机合适予以抛售的投资，市场在报表披露日时，要按市场价计算，并将差额计入收益，不管这个股权是否上市，或者要很久以后才考虑出售。只不过将这类收益放在其他综合收益中去。（如果是损失，也要计入利润表中，算作当年亏损。）如果一些短期准备转让的股票投资，那他们买入时的股票价格与披露日的市场价比较，二者差异直接进入当期的利润表中去。实质上，股神巴菲特抱怨的是美国会计准则中的一种计量方法。过去，人们记账时，习惯地对一项购入的资产按交易进来的价格入账，直到该资产被处置后，再来计算盈亏。这称之为历史成本原则，沿用了数百年。但是，自从有了资产市场、金融市场后，有人建议，对于那些随时要变现与出售的金融资产，最好在报表披露日时，按其市场价格记账，如果与购买原始成本有差异，要计算损益。究竟哪个好呢？我原来也是觉得历史成本好，比较客观、可靠、稳健，等资产出售时再计算收益也不迟。结果，看了一部葛大爷主演的电影《非诚勿扰》后，有些觉悟了。所以，股神巴菲特的抱怨是有些差强人意的。至于长期投资的绝对控股公司，这种不以转让为目的的企业，就像酒店不出台的老板娘，她不需要找客人来光顾。所以，她那个老脸的形象，即使有当年青春焕发的照片，藏在家里也没关系！反正我老板家人是心里有数的。所以，按照国际通用的会计规则，这些资产都是以历史成本计价的。我的建议是，巴菲特先生，你最好去看看中国电影《非诚勿扰》，也许对你会有些启发。当然，对巴菲特的投资能力与眼光，我还是相当佩服的，毕竟，全世界只有这一位股神啊！ 通过巴菲特先生报告的这笔“糊涂”账，我们知道，当前的财务信息，与传统概念中的会计信息，在内涵上有了很大的区别。利润也不再是简单的利润，收益也不再是简单的收益。其质量有相当大的差异。因此，要搞清楚其中的内涵，建议大家多读些书吧！比如读一些EMBA的项目，会对你们的投资决策带来很大的帮助，尤其是复旦大学管理学院的EMBA。这也算不是广告的广告吧。- 李若山 -复旦大学管院学院会计学系教授我国第一位审计学博士复旦大学EMBA授课教师
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