美国东部时间11月30日（北京时间12月1日），IMF宣布将人民币纳入特别提款权（SDR）篮子，最终权重定为10.92%。该条款将于2016年10月1日生效，至此人民币正式成为美元、欧元、英镑和日元以外的第五大国际货币。

SDR是什么？

SDR（special drawing right），中文名为特别提款权是国际货币基金组织IMF于1969年创设的一种国际储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)，目前，SDR的价值由美元、欧元、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。

SDR是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，用以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。

SDR的重要用途是，IMF成员国可以在外汇不足等情况下，申请将SDR向其他成员国换取可自由使用货币。使用SDR的方法有两种，一是通过成员国之间的自愿交换安排；二是在IMF的安排下，由对外头寸充裕的成员国用自由使用货币向对外头寸不足的国家购买SDR。

加入SDR需要满足哪些标准？

SDR货币篮子的筛选标准主要有两条：一是货币发行国的出口贸易规模位居世界前列；二是该货币可自由使用。IMF每隔5年对货币篮子进行一次评估，并据此对SDR货币篮子加以调整，调整内容有可能涉及到币种和权重变化。评估由执董会开会讨论并投票决定。值得一提的是，在2010年IMF评估时以人民币在贸易和金融领域“不能自由使用”为由拒绝了人民币的加入申请。

这次IMF将人民币纳入SDR篮子，也是从一个方面反映了国际社会对近年中国在金融改革开放所做努力的肯定。

中国加入SDR会产生什么影响？

人民币国际化有助于提升中国金融影响力

复旦发展研究院副院长、复旦大学经济学院院长张军教授认为中国的加入代表了新兴市场的融入，这是一件水到渠成的事情。中国的经济总量已达到一枝独秀的境地，拥有强大的实力，在这样的背景下加入SDR与时代背景相当吻合。以时机而言，现在也正是时候, 世界的经济发动机已逐步转向亚洲，转向中国。中国在国际上拥有了更强的实力，加入SDR将使得中国有更大的话语权。

复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授认为多国希望中国能够加入SDR，就是看重中国的钱多。中国的加入对世界大国也十分有利，但极有可能出现中 国的加入只是出更多的钱去帮助别人的情况。SDR如果依照G7现在的格局主宰一直延续下去，中国加入这个篮子后只是拿自己的钱去实现其他发 达国家的利益而已，自己的声音依旧会被其他的大国所淹没。因此如果需要改变这样的主宰，也应把更多新兴市场国家带入进来，来提高世界新兴市场国家的地位。

复旦大学校友、瑞穗证券首席经济学家沈建光认为自金融危机以来，决策层促进人民币国际化的态度十分坚决，而“十三五”规划建议又将“发展更高层次的开放型经济，积极参与全球经济治理和公共产品供给，提高我国在全球经济治理中的制度性话语权，构建广泛的利益共同”置于战略高位。沈建光预计，伴随着亚投行、丝路基金等金融机构相继成立，以及今年11月加入SDR顺理成章，“十三五”人民币成为国际储备货币水到渠成，有助于提升中国在国际金融话语权与影响力。

短期内不会引发大规模外资涌入中国

复旦大学经济学院肖波教授认为人民币加SDR后虽然有可能会贬值，但短暂的贬值周期过后将迎来大的升值周期。因此目前人民币汇率的大趋势是在向上，投资者们认为人民币贬值转而配置美元等资产并不明智；目前的情况下，加入SDR对股市具有一定的助推作用，但由于中国股市已经颇具规模，不会有太大幅度的增长。

理性看待人民币加入SDR

上海论坛2015子论坛主席、复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯教授认为人民币加SDR固然具有重要意义，但在当前国内外经济环境较为复杂的情况下，不可急于求成。一方面，从国际环境而言，人民币加入SDR可能会加大我国金融系统和宏观经济的波动，尤其是在当前世界经济动荡、主要货币汇率起伏较大、跨境资金流动频繁的情况下，这一风险必须提前防范；另一方面，人民币加入SDR之后，中国需要在国际经济中承担更多的责任，需要付出更大的努力来维持人民币币值的坚挺，这对我国货币政策的制定提出了挑战。

美国阻力或消减于无形

复旦发展研究院研究员、复旦大学美国研究中心研究员张家栋教授认为SDR并非美国对华政策的重点，它不涉及国际战略的主导权，也不像TPP、海军行动有明确指向。其实，即便SDR的“自由货币”标准没有要求人民币完全可自由兑换和资本项目彻底放开管制，但中国金融领域还是需要按照IMF的要求进行改革与开放，而IMF的规则实际上又是美欧等发达国家制定的。因此（中国为了人民币国际化，按照IMF标准进行了大量的金融开放和金融改革）这种改变正是美国所乐见的，美国阻力或消减于无形。